Elon Musk 稱 SpaceX 2033 年收入 3.5 兆美元 早大摩七年
Elon Musk 稱 SpaceX 年收入可在 2033 年達到 3.5 兆美元，比摩根士丹利同一數字的 2040 年預測早七年。公司 2025 年收入 187 億美元，3.5 兆相當於它的 187 倍，等於連續八年每年增長約九成。兩邊在 2030 年的分歧同樣大，Musk 說 1 兆美元，大行只給 3,300 億。這個目標不見於任何公司文件。
本週
SpaceX 上市後首場直播投資者場合 9 月 10 日高盛開講
SpaceX 在投資者網站新增了一項出席安排：公司將於美國太平洋時間 9 月 10 日中午 12 時 25 分，在高盛 Communacopia 科技會議上發言一小時，香港時間是 9 月 11 日凌晨 3 時 25 分。真正的分別在於這一場設有網上直播，是 6 月上市以來四場投資者活動中唯一一場，前三場都只在事後補上文件與錄影。
Anthropic 招股時間表曝光 最快 9 月底掛牌
據 The Information 報道，人工智能公司 Anthropic 計劃在 9 月 7 日之後公開招股書，目標 9 月底至 10 月初掛牌，市場普遍預期估值約一兆美元。最特別的是公司考慮容許舊股東在招股中沽出持股，同時把鎖定期設定得比慣用的 180 日更長，與今年 SpaceX 及 Cerebras 兩宗招股都不同。
輝達 962 億美元創單季紀錄 毛利率下季跌到 71%
OpenAI 早上發表自研推理晶片 Jalapeño，輝達當晚交出半導體史上最大單季：收入 962 億美元，按年升 106%，數據中心佔 890 億。股價收市後升約 4.7%。真正被壓住的是毛利率，記憶體貴到下季指引跌至 74%，再下一季只剩 71% 至 72%。
特朗普 SpaceX 上市 11 日後入貨 6 月申報逾千宗交易
美國總統特朗普 6 月申報逾 1,000 宗證券交易，總值最多 2.63 億美元，其中 6 月 23 日買入 1.5 萬至 5 萬美元 SpaceX 股份，距這家公司以 1.77 兆美元估值完成史上最大 IPO 僅 11 日。SpaceX 同時是聯邦政府主要承包商，白宮稱組合由第三方機構獨立管理，特朗普無法左右買賣。
JPMorgan 重申 SpaceX 增持評級 目標價 240 美元
JPMorgan 重申 SpaceX 增持評級與 240 美元目標價，指其 AI 版圖比市場預期更大。分析師 Doug Anmuth 視 8 月中完成的 600 億美元 Cursor 收購為主要催化劑：該 AI 編程平台每年約 40 億美元經常性收入，75% 來自企業客戶，既餵養 Grok 的訓練數據，也打開企業 AI 通路。SPCX 現價 136 美元，距目標價逾七成空間。
Situational Awareness 爆倉 四大行收證交會傳票
美國證交會就 AI 對沖基金 Situational Awareness 爆倉展開調查，向高盛、摩根大通、花旗及美國銀行發出傳票，索取交易時序及槓桿溝通紀錄。該基金由 OpenAI 前研究員 Leopold Aschenbrenner 創立，管理資產一度逾 300 億美元，但兩隻重倉股佔美股組合逾 56%，7 月 AI 股拋售令組合價值蒸發約 67%，最終折讓賣予 Citadel。
更早
Samsung 股東回報上看 110 兆韓圜 創韓企紀錄
Samsung 董事會通過 2026 年股東回報方案，規模 90 兆至 110 兆韓圜，約 651 億至 796 億美元，為韓國企業歷來最大，上限接近 2020 年紀錄的五倍。方案緊隨 SK Hynix 的 40 兆韓圜回購，但對方回購註銷股份，Samsung 以現金股息為主。目前落實的只有第三季約 30 兆韓圜，餘額 2027 年 1 月才拍板。
南韓 KOSPI 單日反彈 6.3%
南韓 KOSPI 在 8 月 20 日單日反彈 6.3%，收復前一日 5.80% 的跌幅。美國財政部宣布 9 月起把長年期國債的回購規模至少倍增至每次 40 億美元，30 年期孳息由 5.33% 回落至 5.18%；SK Hynix 同日宣布回購並註銷 40 兆韓圜股份，股價急升 13.1%，Samsung Electronics 升 9.1%，帶動亞洲股市全線造好。
Meta 兒童成癮案開審 自由現金流跌九成
Meta 兒童成癮案本周在加州開審。市場引用的 1.4 兆美元罰款出自 Meta 自己的法庭文件，屬被告方推算的上限，各州律師透露實際索償約 2000 億美元。壓力其實在於第二季自由現金流只剩 7.84 億，按年跌 91%，回購連續兩季歸零，股價下跌時再無自動買盤接貨。
美銀調查 股票配置創 2021 年來最高
美銀最新全球基金經理調查顯示，機構對股票的配置升至淨超配 56%，是 2021 年 11 月以來最高，現金水平跌至資產的 3.5%；56% 預期經濟不着陸，72% 認為聯儲局在 11 月中期選舉前不會加息。但同一份調查亦觸發了美銀自己的賣出訊號，而受訪者票選的最大尾部風險，正是推動這輪升市的 AI。
Ray Dalio 警告美股泡沫 形態似 1929 年前夕
Bridgewater 創辦人 Ray Dalio 在播客 The Diary of a CEO 表示，AI 熱潮已令美股浮現泡沫的經典特徵，形態與 1929 年及 2000 年崩盤前夕相似。他認同 Jeremy Grantham「美國史上最大泡沫」的判斷，但強調自己無意預告崩盤：戳破泡沫的通常是利率上升，而非估值本身，他更關心籌碼落在強手還是弱手。