Michael Burry 沽空 Caterpillar 三個月 股價跌逾 24%

Burry 沽空 Caterpillar 後股價跌了多少

Caterpillar 股價周六（10 日）凌晨收報 800.47 美元，較 Michael Burry 披露的沽空價 1,060.98 美元低逾 24%。Yahoo Finance 的報價顯示，該股前一個交易日收報 796.18 美元，是他開倉以來首次收市跌穿 800 美元。

以電影《沽注一擲》原型人物聞名的 Burry，6 月 30 日在自己的 Substack 通訊 Cassandra Unchained 公開這筆淡倉。以周六凌晨的收市價計算，每股帳面差價約 260 美元。

Burry 為何看淡 Caterpillar

據 Stocktwits 報道，Burry 開倉時 Caterpillar 年內已累升 86%，市銷率升至歷來新高。他同時披露新增或加碼沽空 Nvidia、Applied Materials、Tesla 以及整個半導體板塊。

Caterpillar 本身生產建築及採礦機械、引擎和發電設備。市場近年把它視為 AI 基建的受惠股，因為數據中心需要大量發電機組。券商 XTB 的分析指，市場不再把它當作一般周期性工業股估值，而是預期它可以靠發電、基建及數據中心投資持續增長。

問題在於業績追不上股價。XTB 指出，該股過去 12 個月升近 65%，但過去 8 個季度的平均增長，收入只有約 3.5%，每股盈利更只有約 1.1%。

股價本周為何急跌

Caterpillar 周三（7 日）單日跌約 5.5%，是當日道瓊斯工業平均指數表現最差的成份股。據 XTB 報道，直接原因是 Truist Securities 把目標價由 1,225 美元降至 1,100 美元，雖然仍然維持買入評級。

Truist 提出三項憂慮：發電、數據中心及 AI 相關開支能否持續，利率高企，以及柴油價格上升。

同一日還有兩項壓力。Yahoo Finance 報道，美國長期國債孳息率升至逾 20 年高位，工業股全線受壓。Caterpillar 的客戶多數靠借貸購買機械，利率上升會直接打擊需求。另據 Benzinga 報道，美國聯邦貿易委員會及農業部就農業機械行業的運作徵詢意見，拖累相關股份。

意味著甚麼

Burry 這筆淡倉三個多月已有逾 24% 的帳面回報，但股價仍然比年初高。XTB 指，即使由高位回落約 30%，Caterpillar 今年以來仍升約 42%。

下一個考驗是業績。Caterpillar 定於 10 月 30 日凌晨（香港時間）公布第三季業績。屆時市場會看發電及數據中心訂單能否支持現時的估值；若增長放緩，Burry 押注的估值回落就有更多依據。

來源

• NVDA, PLTR, CAT Defy Michael Burry's AI Bet — 'Big Short' Investor Warns Of Future 'Ghost Towns'（Stocktwits）
• Caterpillar shares extend decline, down 30% from record high（XTB）
• Caterpillar Drops 6% as Industrials Sell Off With Long Yields at a Two-Decade High（Yahoo Finance）