日本十年期國債孳息升至 1996 年高位 全球債市同步拋售

日本十年期國債孳息升至 1996 年高位 全球債市同步拋售

日本十年期國債孳息本周升至約 30 年高位。據 NHK 引述日本相互證券（Japan Bond Trading）數據，十年期孳息周五一度升至 3.115%，是 1996 年 8 月以來最高。

日本債市周四在「銀週」長假後復市，隨即加入全球拋售潮。據 CNBC 報道，十年期孳息周四升 8 個基點至 3.055%；30 年期孳息升近 7 個基點至 4.134%；五年期孳息升 7 個基點至 2.345%，創歷史新高。

加息後沽壓未減

日本央行 9 月 18 日把政策利率上調 0.25 厘至 1.25%，是約 31 年來最高，但債市沽壓未有紓緩。CNBC 指，日圓疲弱加劇市場對通脹的憂慮；NHK 則指，油價高企帶動的通脹憂慮推高美國及歐洲長債息率，亦令日債遭拋售。

美歐孳息同創多年新高

今次是全球債市拋售的一部分。據 CNN 報道，美國十年期國債孳息周四一度升至 5.22%，是 2007 年以來最高，單周升逾 20 個基點；30 年期孳息一度升至 5.5%，是 2004 年以來最高。法國及德國十年期孳息亦升至約 15 年高位。

資料來源：NHK、CNBC、CNN

大華銀行（UOB）在報告中指，拋售由油價反彈、美國採購經理指數（PMI）勝預期，以及 700 億美元五年期美債拍賣需求疲弱所推動。CNN 引述芝商所 FedWatch 工具指，交易員押注聯儲局 10 月再加息的機會率升至 71%，一個月前只有 11%。

deVere Group 行政總裁 Nigel Green 說：「每個主要債市同時承受壓力。」他又指：「任何押注全球進入減息周期的人，都失去了立足點。」

借貸成本上升

孳息上升會推高消費者、企業及政府的借貸成本，包括按揭及汽車貸款利率。CNN 指，霍爾木茲海峽關閉引發的能源價格急升，令全球通脹壓力重現，各國央行的取態亦轉為優先加息。

來源

• Historic day for global bonds as 10-year Treasury and JGB yields hit highest in decades（CNBC）
• 10-year JGB yield at 3-decade high（NHK）
• Global bond sell-off deepens, sending borrowing costs higher around the world（CNN）
• Bank of Japan raises rates to 31-year high of 1.25% as inflation rises（Al Jazeera）