哈薩克央行由買轉賣 年底前把黃金儲備佔比降至 75%

哈薩克央行年底前把黃金比重降至 75%

據《彭博》10 月 12 日報道，哈薩克央行計劃在今年年底前，把黃金佔外匯儲備的比重由目前約 78% 降至 75%，即減少約 3 個百分點。這間央行過去多年是全球主要的黃金買家之一，現在轉為賣方。

副行長 Aliya Moldabekova 接受《彭博》訪問時透露，減持主要透過出售期權和實物黃金進行。期權是一種合約，買方付出一筆費用，換取日後以指定價格買入黃金的權利，央行賣出期權可以先收取這筆費用。

美債孳息率升至 24 年高位是主因

Aliya Moldabekova 解釋，美國國債孳息率持續上升，央行需要重新調整黃金與美元資產的比例。她表示，這樣的孳息水平已很久沒有出現，美元因此成為有吸引力的選擇，黃金作為投資資產的吸引力則下降。黃金本身不派息，債券孳息愈高，持有黃金而放棄的利息收入就愈多。

據 GuruFocus 報道，美國 10 年期國債孳息率上周升至 24 年高位。報道又指，美國與伊朗的戰事在今年 2 月底爆發後，能源供應受阻，進口成本上升，各國需要更多美元支付能源開支。

哈薩克今年首八個月購金量全球第四

翻查世界黃金協會資料，哈薩克央行今年首八個月是全球第四大黃金買家，同期主要買家還有波蘭、中國和烏茲別克。一個佔儲備近八成都是黃金的央行轉為出售，與這幾年各國央行持續增持的方向相反。

另外，哈薩克並非今年第一個減持的央行。據 TokenPost 報道，土耳其和俄羅斯在今年較早時已出售部分黃金。

各國央行為何在 2008 年後增持黃金

據 TokenPost 報道，各國央行自 2008 年金融危機後開始分散儲備，逐步增加黃金。2022 年西方國家凍結俄羅斯大部分外匯儲備後，部分央行重新評估對傳統外匯資產的依賴，購金步伐加快。

來源

• Kazakhstan Starts Gold Sales as Treasuries Burnish Dollar Appeal（Bloomberg）
• Kazakhstan Central Bank Shifts from Gold Buyer to Seller Amid Rising US Treasury Yields（GuruFocus）
• Kazakhstan Plans to Cut Gold Reserve Share to 75% by Year-End（TokenPost）