野村 Laser Digital 奪日本四年來首張加密交易所牌照

事件背景

日本金融廳（FSA）於 2026 年 8 月 21 日確認，Laser Digital Japan 已依據《資金決濟法》登記為加密資產交易服務商。這是自 2022 年以來，日本首次向新營運商發出同類牌照，據 Cointelegraph 報道，上一家取得金融廳認可的平台是 2022 年 10 月的 Binance Japan。

Laser Digital 於 2022 年由野村證券成立，業務分為交易、資產管理及創投三條線。日本公司初期不會做散戶生意，而是先向本地已持牌的虛擬資產服務商（VASP）供應流動性，之後才擴展至面向機構投資者的數碼資產交易服務，公司未有公布時間表。

聯合創辦人兼行政總裁 Jez Mohideen 表示，日本數碼資產市場正進入新的成熟階段。同一集團今年 5 月亦已取得美國貨幣監理署（OCC）的國家信託銀行牌照初步有條件批准，計劃為美國機構客戶提供託管、質押及現貨交易。

數據解讀

四年空窗期的另一邊，是日本監管框架在 2026 年下半年的一次徹底改寫。

重新分類是整條線的樞紐。加密資產一旦屬《金融商品交易法》下的金融商品，現貨 ETF 就有了合法通道，而稅制亦不必再把賣幣收益當成雜項所得課到五成半。野村與 Laser Digital 今年的調查顯示，79% 受訪機構打算在三年內配置加密資產。

對市場的影響

牌照本身規模不大，先做的只是流動性供應，但時序才是重點：一家大型券商在新法施行前一年就把交易所牌照拿到手，等於在 ETF 通道開啟之前先佔住基礎設施的位置。SBI 證券與樂天證券已表明會在細則落實後推出加密投資信託，另有包括野村、大和、瑞穗在內的十一家機構表示會考慮入場。

對持幣者而言，日本這條線的意義在於資金性質。四年沒有新牌照，代表機構要合規入場幾乎無門，而 79% 這個數字若只有一成兌現，已是一批以年計持有、不看短線波動的資金。真正的檢驗點落在 2027 年，屆時新法施行、ETF 能否如期掛牌，才會決定這張牌照是先手還是空手。

來源

• Nomura-backed Laser Digital wins Japan's first crypto approval in four years — CoinDesk
• Nomura's Laser Digital receives Japanese crypto exchange license — Ledger Insights