美國證交會批出創新豁免 代幣化股票可在鏈上交易

美國證交會批出「創新豁免」 代幣化股票可在鏈上交易

美國證券交易委員會（SEC）周四（美國時間 9 月 17 日）批出一項臨時、附帶條件的「創新豁免」（Innovation Exemption），容許代幣化的美國上市股票在指定的鏈上交易場所有限度地買賣。這類場所稱為「代幣化證券交易場所」（Tokenized Securities Venues，TSV），豁免為期五年。

SEC 主席 Paul Atkins 形容，這是證交會「在法定權限內向前邁出的重要一步，把美國資本市場帶進數碼時代」。

豁免的主要條件

合資格的交易場所毋須註冊為交易所，可以透過經許可的自動做市商（AMM）及流動性池買賣代幣化股票；以自有資金提供流動性的參與者，亦獲豁免「交易商」的註冊要求。

Paul Atkins 表示，代幣「必須為持有人提供與傳統證券相同的權利及特權，包括收取股息及行使投票權」。

臨時措施 之後仍要立規

SEC 委員 Mark T. Uyeda 在聲明中表示，代幣化有潛力降低成本、提高透明度及擴大流動性，對過往流動性較低的資產尤其如此；豁免讓證交會進一步了解這類交易場所如何運作，為日後制定政策作參考。

Paul Atkins 亦承認措施屬臨時性質，讓業界「今天在經許可的環境下運作」，但必須有「持久的規則制定」跟進，確保鏈上市場在資本市場演變之中仍然可行。證交會同時就豁免的修訂及下一步徵詢公眾意見。

來源

• SEC Issues "Innovation Exemption" to Facilitate the Trading of Tokenized NMS Stock and Request for Comment（原始文件）
• SEC rolls out 'innovation exemption' for tokenized securities trading venues（CoinDesk）
• It's here — SEC releases long-awaited innovation exemption（The Block）
• SEC Grants Five-Year Innovation Exemption for Tokenized Stock Venues（Securities.io）