美債拋售波及垃圾債企業 借貸成本升至 17%

評級 CCC 或以下企業借貸成本升至 17%

《金融時報》報道，美國國債拋售正蔓延至企業融資市場。評級 CCC 或以下的高風險企業，本月借貸成本升至 17%，是 2020 年 5 月以來最高；這類企業相對國債的風險溢價亦擴闊至 12 個百分點，是 2022 年以來最闊。

美國 10 年期國債孳息上星期升至 2002 年以來最高。CNBC 報道，10 年期債息周一（5 日）一度升穿 5.34%。

美銀削減本月投資級債券發行預測

據報道，美國銀行把本月以美元計價的投資級公司債發行預測，由約 1,600 億美元下調至 1,100 億美元。

Paramount Skydance 上星期為收購華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery）發行約 520 億美元債券，以支付 1,100 億美元的收購代價。據報道，兩年期債券的需求接近 30 年期的兩倍，投資者分配到的長年期債券多於預期，債券在發行後隨即遭拋售。

企業重新評估融資計劃

食品調味料公司 McCormick 正為合併 Unilever 食品業務研究融資安排，包括貨幣、年期及固定與浮動利率比例。財務總監 Marcos Gabriel 表示，「投資者現時都在關注這個問題，我們會緊貼市場變化，繼續評估債務融資策略。」

資產管理公司 W1M 固定收益聯席主管 James Carter 指，投資者變得更挑剔，已有部分發債計劃被撤回或押後。

1.45 萬億美元債務 2030 年前到期

評級機構 Moody's 統計，2026 至 2030 年間共有 1.45 萬億美元美國投資級公司債到期，金額創紀錄。

翻查資料，聯儲局 9 月宣布三年來首次加息，市場現時預期聯儲局在 2028 年初前會再加息三至四次。

來源

• Surge in borrowing costs hits corporate America（金融時報）
• Rising corporate borrowing costs force US companies to rethink plans（Investing.com）
• 10-year Treasury yield rises to fresh 2002 high to start the week（CNBC）