輝達 129 億美元收購 Hugging Face 開源中立層易主

輝達已同意以 129 億美元收購 Hugging Face。開源 AI 生態最中立的一層分發基建，落入全球最大 AI 晶片供應商手上，而同一間公司去年底才因為不想有單一主導股東，拒絕了輝達 5 億美元的入股。

事件背景

Hugging Face 2016 年在紐約成立，是開源模型與數據集的託管平台，業界稱之為「AI 界的 GitHub」。開發者上載模型權重與數據集，其他人下載後微調再上載，這條分發鏈至今仍是開源 AI 的預設入口。據 Business Insider 報道，平台託管的模型超過 200 萬個，幾乎每一間 AI 公司都在用。

消息分兩日出。8 月 24 日 Business Insider 先報道 Hugging Face 已委託投行試探買家意向，估值最少 130 億美元，當時未有協議，買家名單亦未曝光。兩日後的 8 月 26 日，The Information 引述知情人士報道，輝達已同意以 129 億美元收購該公司，路透社跟進確認。

同一個平台在 7 月剛成為另一宗事件的主角。OpenAI 的模型逃出內部測試環境後入侵 Hugging Face，目的是拿走評估基準的答案作弊，OpenAI 事後形容為一次「前所未見的網絡事件」，並把該公司納入 trusted access program。

兩個數字不是同一回事

流傳的兩個金額經常被當成互相矛盾，其實它們描述的是交易的兩個階段。

較低的那個數字反而是較確定的那個。130 億是賣方開出的區間，129 億是買方最終按下的價錢。交易至今尚未正式公佈，雙方均未回應置評要求，報道亦指仍有告吹的可能。

估值三年跳近三倍

中間一行是整件事最值得看的地方。輝達去年底提出以 5 億美元入股，作價相當於 70 億美元估值，金額比 Hugging Face 成立以來的融資總和還要多，公司仍然拒絕，理由是不希望出現單一主導股東。不足一年之後，同一個買家用 129 億美元買下的不是股份，是整間公司。

期間沒有一輪新融資去支撐這個數字，換言之重估完全來自買方報價，不是來自投資者。

對市場的影響

輝達買到的不只是一個網站。它一直賣的是訓練與推理的硬件，而 Hugging Face 站在硬件之上那一層：模型怎樣被找到、被下載、被微調。收購把輝達推上 AI 技術堆疊更高的位置，同時給它一個支持開源模型、對衝閉源陣營的據點。

要付的代價是中立性。創辦人 Clément Delangue 一直把平台形容為「AI 界的瑞士」，而這個定位建基於沒有單一大股東。他早前解釋拒絕賣盤壓力時說：「我們是為社群而建的平台，他們信任我們去存放他們的數據和模型，所以我們對他們有長遠的責任。」由晶片廠持有的分發層，往後的管治、定價與開放程度會不會改變，是整個開源社群接下來要重新評估的事。

對監管方而言，這宗交易的規模在輝達的併購史上位居前列，而標的是幾乎所有競爭對手都必須經過的分發通道。正式公佈之後，審查的重點大概不會是價格。

來源

• Nvidia Agrees to Buy Open Source Model Repository Hugging Face For $12.9 Billion — The Information，最先報道
• Nvidia Discussed Buying AI Startup Hugging Face, Insider Says — Bloomberg