渣打成 HKDAP 首家分銷銀行

渣打銀行（香港）成為港元穩定幣 HKDAP 首家分銷銀行，向合資格機構客戶提供這隻香港首隻受規管的港元穩定幣，用於支付與結算。滙豐則計劃在下半年推出自家港元穩定幣，並接入擁有 330 萬用戶的 PayMe。

事件背景

HKDAP 全名 Hong Kong Dollar At Par，由 Anchorpoint Financial Limited 在 2026 年 8 月 12 日推出，是香港《穩定幣條例》生效後首隻取得牌照的港元穩定幣。Anchorpoint 由渣打銀行（香港）牽頭，與香港電訊及 Animoca Brands 合資成立；支持 HKDAP 的儲備資產由渣打信託以信託形式持有，與發行人的自有資產分隔。

香港金融管理局在 2026 年 3 月發出首批穩定幣發行牌照，得主正是滙豐，以及渣打牽頭的這個財團。兩間發鈔銀行同時拿牌，意味香港的穩定幣市場從第一日起就由持牌銀行主導，而非由加密貨幣原生機構搶灘。

渣打在 8 月 24 日的公告中表示，已「以初始分銷商身分接入」HKDAP，並正與合資格機構客戶及合作夥伴商討應用場景，採取分階段推展。

分銷與發行是兩件事

這宗消息之所以是里程碑，在於銀行角色的位置。過去穩定幣即使有銀行參與，銀行做的多數是託管儲備、提供帳戶，或者投資發行商；把代幣本身放上自己的產品貨架、賣給自己的客戶，是另一回事。

渣打今次同時站在兩邊：透過 Anchorpoint 是發行方的大股東，透過銀行本身則是分銷方。這個結構讓穩定幣第一次走進傳統企業財資與跨境支付的既有流程，而不是停留在交易所與錢包之間。

現階段 HKDAP 只面向合資格機構客戶及專業投資者，零售端仍未開放，最快要到 2026 年底才有機會放寬。Beta Access 期間，HKDAP 流通量為 52.2 萬枚。

關鍵數字

渣打列出的首階段用途有三項：第四季與國際及本地資產管理公司合作，推出代幣化貨幣市場基金的認購及結算服務；集團內部跨實體轉帳；以及跨境支付。當中代幣化基金結算的痛點最具體：基金單位已經上鏈流轉，現金那一腿卻仍要走傳統銀行系統，兩邊時間對不上，穩定幣正是用來把那條腿也搬上鏈。

兩間發鈔銀行，兩條路線

滙豐走的是相反方向。它的港元穩定幣會直接嵌入 PayMe 與滙豐香港手機理財應用程式，首階段用例是點對點轉帳和向參與商戶付款——即是把穩定幣放進一個大部分香港人已經在用的介面裡，用戶未必需要知道背後是穩定幣。渣打由機構結算入手，滙豐由零售支付入手，兩者短期內不會正面碰撞。

對市場的影響

穩定幣市場長期由美元計價產品壟斷，港元穩定幣的規模在可見將來都不會構成挑戰，52.2 萬枚的流通量與美元穩定幣的千億級市值不在同一個量級。真正的看點是制度先例：一個發達市場的監管機構發牌，一間資產規模以萬億港元計的銀行把代幣列入自己的產品線，等於為其他司法管轄區的銀行示範了合規路徑可以怎樣走。

對本地企業而言，短期最實際的變化在財資操作。跨境收付若能以港元穩定幣即時結算，省下的不只是手續費，還有結算周期佔用的營運資金。這也解釋了為何渣打把第一批應用押在基金結算與集團內部轉帳——這些是它自己已經看得見成本的環節，不需要等一個新市場長出來。

要留意的是，兩間銀行的計劃目前都停在「已宣布」階段。渣打的基金結算服務要第四季才推出，滙豐的產品連推出日期都只是下半年。港元穩定幣真正的試金石，是明年這個時候流通量與交易筆數的數字，而不是今日的牌照與公告。

來源

• Standard Chartered becomes first bank distributor of Hong Kong's HKDAP — FinanceFeeds
• Standard Chartered-led Anchorpoint launches Hong Kong dollar stablecoin — CoinDesk，HKDAP 推出當日的報道