CFTC 主席：市場要準備大規模代幣化

CFTC 主席：市場要準備大規模代幣化

美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席 Michael Selig 美東時間周二（22 日）在紐約聯儲局主辦的美國國債市場會議上發表主題演說，指美國市場要為「大規模代幣化」作好準備。

他說：「這代表要令我們的市場為大規模代幣化作好準備，調整舊有框架，讓區塊鏈及人工智能等創新技術可以大規模應用，並確保市場參與者準備好迎接鏈上金融及全日無休的市場。」

代幣化或如電子交易般改變市場

Selig 認為，實體資產代幣化是最重要的創新之一，優質的代幣化抵押品可令資金流動更靈活、市場更穩健。他說：「正如由手勢買賣過渡到電子交易推動了金融體系進步，我相信代幣化可以為所有資產類別帶來同樣的改變。」

他在總結時表示：「隨著代幣化、鏈上金融及全日無休交易的發展，未來十年金融市場的變化，很可能多過之前幾十年加起來。」

穩定幣已可作保證金

Selig 指，穩定幣會在這個轉變中扮演重要角色。CFTC 今年 2 月 6 日發出職員不採取行動函件，把國家信託銀行發行的部分支付型穩定幣，納入可用作保證金的代幣化抵押品，其後又在 3 月發布常見問題，說明業界如何使用代幣化抵押品。他表示，CFTC 會繼續尋找方法，鼓勵市場參與者、交易所及結算所以負責任的方式採用穩定幣。

全日無休交易不會一刀切

對於全日無休交易，Selig 表示 CFTC 不會一刀切。他指，加密貨幣或貴金屬等資產類別現時或已適合全日無休交易，但農產品、能源及部分金融產品未必。CFTC 今年 5 月已發出相關職員指引，6 月亦就哪些資產類別適合全日無休交易諮詢公眾。

衍生品市場規模近倍增

Selig 亦提到，過去二十年全球衍生品市場的名義價值近乎倍增至 1,200 萬億美元，當中近一半由 CFTC 監管；美國國債期貨每日成交額由約 2,000 億美元增至 9,000 億美元。他表示，CFTC 要按今日的市場結構監管，而不是二十年前的模樣。

來源

• Keynote Remarks at 2026 U.S. Treasury Market Conference（CFTC 演說稿）
• Review of CFTC guidance on tokenized and digital asset collateral（Norton Rose Fulbright）
• CFTC Chair Says US Markets Must Prepare for ‘Mass Tokenization’ and 24/7 Trading（CoinCentral）