美國首次准許個股永續期貨　受 CFTC 及 SEC 共同監管

美國首次開放個股永續期貨

美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席 Michael Selig 在 11 月 3 日發表聲明，指與個別股票掛鈎的永續期貨合約（Equity Perps）由當日起，首次可以在 CFTC 註冊的交易所買賣。

永續期貨是一種沒有到期日的期貨合約，交易者可以一直持倉，不用像傳統期貨般每到期就轉倉，過往主要在加密貨幣市場流行，而且大部分成交都在美國監管範圍以外的平台進行。

同時受 CFTC 和 SEC 監管

據聲明，這批合約按 CFTC 規例第 40.3 條被視為已獲批准，定性為 2000 年《商品期貨現代化法》下的「證券期貨產品」，因此要同時遵守《商品交易法》和美國聯邦證券法，並受 CFTC 和美國證券交易委員會（SEC）雙重監管。聲明的註腳說明，可以買賣這類合約的交易所，是同時以通知方式向 SEC 註冊為全國證券交易所的指定合約市場。

聲明沒有列出首批合約涉及哪些股票或哪家交易所。

由比特幣伸延至股票

Selig 表示，他上任時已指示 CFTC 把永續衍生產品帶回美國本土。CFTC 在 5 月 29 日批准 Kalshi 上架首隻真正的比特幣永續期貨合約，今次是把同一類產品由數碼商品伸延至傳統證券。

他說，把這類產品納入受監管市場，美國投資者和交易者就可以在 CFTC 的監管框架保障下使用，而不是被迫轉往海外、往往不受監管的平台。他亦提到 CFTC 與 SEC 在今年 3 月簽署的合作備忘錄，並引用 SEC 主席 Paul Atkins的說法，指證券期貨這類創新產品過去因兩個機構的規則未能協調，長期困在監管上的「無人地帶」。

來源

• Statement on Equity Perpetual Futures（CFTC）
• CFTC brings crypto-style perpetual futures to U.S. stock markets（CoinDesk）
• CFTC Opens U.S. Stock Market To Equity Perpetual Futures（Bitcoin Magazine）