聯儲局公布 GENIUS 法案穩定幣規則建議
美國聯儲局美東時間周四（24 日）按去年通過的《GENIUS 法案》要求，公布兩份穩定幣規則建議，為受其監管的發行商及銀行訂立儲備、資本及申請發行的規定。《GENIUS 法案》為與美元掛鈎的穩定幣建立首個聯邦監管框架。
第一份：十足儲備及資本要求
據路透社報道，第一份建議要求受聯儲局監管的支付穩定幣發行商，以短期美國國庫券及其他高質素流動資產等指定儲備資產，為代幣提供十足支持。
建議亦會為發行商設立標準化資本要求，以應對信貸及營運風險，並訂立風險管理標準；同時為代發行商保管儲備資產、受聯儲局監管的銀行訂立指引，並列明這些銀行可以從事哪些與穩定幣相關的業務。
第二份：銀行發行申請程序
第二份建議為有意自行發行支付穩定幣、受聯儲局監管的銀行訂立申請程序。申請銀行須提交業務計劃及財務資料，建議亦訂明上訴、聆訊及最終決定的程序。
建議 | 主要內容 |
|---|---|
第一份 | 以短期國庫券等高質素流動資產作十足儲備；標準化資本要求；保管儲備資產的規則；列明銀行可從事的相關業務 |
第二份 | 銀行申請發行須提交業務計劃及財務資料；設上訴、聆訊及決定程序 |
諮詢期 | 刊登於《聯邦公報》後 60 日 |
資料來源：路透社、Forkast
Barr：須在市場受壓時仍可按面值贖回
聯儲局理事 Michael Barr 在聲明中形容兩份建議是「朝這個方向邁出的一步」。他說：「穩定幣只有在各種情況下都能可靠而迅速地按面值贖回，才會穩定。這包括在市場受壓、連原本流動性充足的政府債券價值都可能受壓的時候，以及發行商或其關聯實體出現困難的時候。」
據 Forkast 報道，Barr 希望公眾就規則能否充分應對利率及外匯風險提出意見，並強調最終規則須清楚列明用戶的贖回權。
距離生效日不足四個月
《GENIUS 法案》將在 2027 年 1 月 18 日起生效，屆時未獲准許的發行商在美國發行支付穩定幣即屬違法。Forkast 指，各監管機構都未能趕及法例原定 2026 年 7 月 18 日的訂立規則限期；聯儲局今次公布建議後，連同貨幣監理署、聯邦存款保險公司、全國信用合作社管理局及財政部的建議，全套規則建議已經齊備，但仍未成為最終規則。
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