ETF 是甚麼：原理、收費與買賣須知

ETF 是甚麼

ETF（交易所買賣基金，exchange-traded fund）是在交易所上市、可以像股票一樣在交易時段內隨時買賣的基金，通常追蹤一個指數或一種資產的表現；據港交所資料，截至 2026 年 7 月 31 日香港共有 222 隻 ETF 上市。

一般互惠基金每日只按收市後計算的資產淨值成交一次，ETF 則在交易時段內不斷報價，經證券戶口即可落盤。香港規模最大的 ETF 是 1999 年 11 月上市、追蹤恒生指數的盈富基金（2800），2026 年 7 月底市值約 1,441 億港元。

槓桿及反向產品（例如兩倍追蹤某隻股票單日升跌的產品）在香港不屬 ETF，港交所另行歸類，截至 7 月底有 29 隻。

為何值得留意

ETF 令普通投資者用一手的錢買到整個市場。港交所資料顯示，2026 年 7 月香港 ETF 及槓桿反向產品平均每日成交額約 654 億港元，較 6 月多 3%。

比特幣 ETF 是近年發展最快的一類。美國證交會 2024 年 1 月批准首批現貨比特幣 ETF，香港同年 4 月 30 日推出三隻比特幣及三隻以太幣 ETF。據 SoSoValue，2026 年 9 月下旬美國 12 隻比特幣 ETF 的資產淨值合共約 1,084 億美元。

最常見的誤解是以為 ETF 就是低風險。ETF 只是一個包裝，風險來自它追蹤的資產：華夏以太幣 ETF（3046）在 2026 年 7 月一個月升 19.24%，同一隻 ETF 一樣可以一個月跌兩成。

第二個誤解是以為收費都差不多。美國主流比特幣 ETF 的年費約 0.2% 至 0.25%，Grayscale 2026 年 8 月推出的 Zcash ETF 收 2.5%，是十倍。收費不另外向投資者收取，而是每日從基金資產扣除，所以最容易被忽略。

怎樣讀一隻 ETF

買入前看這五樣：

在香港買 ETF 要知道的事

常見問題

ETF 和基金有甚麼分別

ETF 也是基金，分別在於買賣方式：ETF 在交易所上市，交易時段內按市價隨時買賣；一般互惠基金經銀行或基金平台認購，每日按資產淨值成交一次。追蹤指數的 ETF，收費一般亦比主動管理的互惠基金低。

ETF 會派息嗎

視乎個別 ETF。持有股票或債券的 ETF 可以把收到的股息或利息派給持有人，亦有 ETF 把收益再投資，不作派息。派息政策寫在基金的發售文件內。

在香港買 ETF 要付甚麼費用

買賣時要付經紀佣金、證監會交易徵費及交易所費用，但毋須繳付印花稅；持有期間則每年從基金資產扣除持續收費。

比特幣 ETF 和直接買比特幣有甚麼分別

ETF 由基金公司代為持有比特幣，投資者經證券戶口買賣，不用處理私鑰，但要付管理費，亦不能把比特幣提出使用。直接持有可以轉帳和自行保管，保管責任則全在自己。

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來源

• 交易所買賣基金（投資者及理財教育委員會）
• ETF Perspective July 2026（港交所）
• Identification by marker（投資者及理財教育委員會）