Coinbase 第三季賺 7.19 億美元，近全數靠持幣升值

純利 7.19 億美元，近全數來自持幣升值

Coinbase 於 10 月 30 日公布第三季業績，季內純利 7.19 億美元，較去年同期的 4.33 億美元多 66%，扭轉第二季虧損 3.6 億美元的局面。公司公布的經調整純利只有 7,800 萬美元，剔除了 7.15 億美元的加密貨幣投資收益及 3,900 萬美元其他投資收益。

據 CNBC 報道，比特幣在截至 9 月 30 日的三個月內升值 39%，帶動 Coinbase 所持加密貨幣的估值上升，即使持倉組合變化不大，盈利亦可大幅波動。

交易收入按年跌 43%

季內總收入 12.2 億美元，較去年同期的 18.7 億美元跌 35%。佣金為主的交易收入跌 43% 至 5.9 億美元，訂閱及服務收入為 5.7 億美元，佔淨收入 49%，上一季為 48%。總營運開支按年減約 17% 至 11.5 億美元。

經調整 EBITDA（未計利息、稅項、折舊及攤銷前的盈利）為 3.33 億美元，較第二季約 2.08 億美元升 60%，是連續第 15 季錄得正數。

成交市佔率連升四季至 10.7%

據公司公告，Coinbase 佔全球加密貨幣成交的比例升至 10.7%，高於第二季的 10.3% 及第一季的 9.1%，連續四季上升。據 bitcoin.com 報道，公司指現貨及衍生工具（包括永續合約和期權）兩方面均有增長。

USDC 是與美元掛鈎的穩定幣。季內平台上平均持有的 USDC 創 220 億美元新高，按年增 49%，約佔 USDC 平均市值三成。

預測市場年化收入逾 2 億美元

預測市場的年化收入（以現時收入水平推算全年）逾 2 億美元，每日交易人數按季增逾 60%。付費訂閱服務 Coinbase One 的用戶人數亦創紀錄，按年增 24%。

首席財務官 Alesia Haas 表示：「訂閱及服務收入按季增長，現已佔淨收入近一半。預測市場帶來另一條收入來源，與加密貨幣價格波動的關連較低。」

業績公布當日，Coinbase 股價收市跌逾 1% 至 160.59 美元，盤後再微跌。這一季的盈利主要靠幣價回升，佣金收入仍在收縮。

來源

• Coinbase Q3 2026 Earnings Show All-time-high Coinbase One Subscribers and Prediction Markets Surpassing $200 Million in Annualized Revenue（原始文件）
• Coinbase net income surges 66% in third quarter, benefiting from bitcoin investment gains（CNBC）
• Coinbase Swings to $719M Q3 Profit as Market Share, Subscribers Grow（Bitcoin.com）