投資者要求估值降至 160 億至 190 億美元
據彭博 10 月 18 日引述知情人士報道，英國 AI 數據中心公司 Nscale 赴美上市，目標估值約 300 億美元，但有一批投資者近日提出，估值定在 160 億至 190 億美元之間會較易吸引買家，即目標的五至六成多。消息人士稱，討論仍在進行，計劃細節可能改變，暫未有最終決定。Nscale 發言人拒絕評論。
Nscale 總部設於倫敦，由 NVIDIA 參與投資，在挪威及美國西維珍尼亞州等地興建數據中心，把運算能力租給大型科技公司。據 Observer 報道，它已簽下總值約 1,030 億美元的合約，大部分來自微軟及 Anthropic，但真正運作中的數據中心只佔一小部分。
上市進度：申請已交，路演未開
據彭博，Nscale 在 9 月 18 日公開提交美國上市申請，法定的 15 日等候期已過，但仍未開始正式向投資者推銷，原因是公司正處理美國證券交易委員會（SEC）對申請文件的意見，打算處理完畢才啟動。彭博 8 月曾報道，Nscale 計劃集資最多 30 億美元。
上市前，Nscale 在 9 月完成一輪 33.6 億美元的融資，由 Dan Loeb 旗下對沖基金 Third Point 牽頭，NVIDIA、Apollo、Citadel、Hudson Bay Capital 及阿布扎比投資委員會（Abu Dhabi Investment Council）均有參與。
估值為何被壓：同業接連退場
投資者提出降價，部分原因是同業的上市計劃接連告吹。據 Observer 報道，由 NVIDIA 及 Blackstone 支持的澳洲同業 Firmus 撤回一宗 305 億美元的上市計劃，數據中心業主 AirTrunk 其後亦取消在新加坡上市。
公司 | 近況 |
|---|---|
Firmus（澳洲） | 撤回 305 億美元上市計劃 |
AirTrunk | 取消新加坡上市 |
CoreWeave | 上周市值蒸發四分之一 |
Nebius | 股價兩周跌 32% |
Nscale | 投資者要求估值由約 300 億美元降至 160 億至 190 億美元 |
這類公司被稱為「新雲端」（neocloud），即大量借錢買晶片、建數據中心，再把算力租給微軟、OpenAI 等客戶的較小型公司。據彭博，隨着借貸成本上升，市場對 AI 長遠回報的疑慮加深，投資者對 AI 基建股的態度已經轉變。
DA Davison 分析師 Gil Luria 對 Observer 說：「Nscale 跟那些公司相若，很難想像這是他們想進入的市場。」他又說：「我不認為以其他新雲端來比較，這個估值算進取，但我不肯定新雲端本身是否好生意。」
Nscale 自身的難題：英國項目失客，挪威工程延誤
Nscale 10 月 18 日證實，投資者兼客戶微軟撤出它在英國的一個數據中心項目，該址一直受電力供應不足拖累。據 Observer，Nscale 在埃塞克斯郡 Loughton 的主要英國項目，獲電網營運商 UK Power Networks 通知，要到 2030 年代初才有足夠電力，而原定 2027 年啟用。
挪威方面，據彭博報道，位於北極圈以北的旗艦數據中心工程落後半年，曾遇上冷卻系統滲漏、地方規例、施工延誤及火警。Observer 指，Nscale 招股文件列出 5 個運作中的數據中心，合共 55 兆瓦，另有 12 個正在發展。
暫時未有留言
提交留言即表示你已閱讀我們的私隱政策。