美銀調查 股票配置創 2021 年來最高
美銀最新全球基金經理調查顯示，機構對股票的配置升至淨超配 56%，是 2021 年 11 月以來最高，現金水平跌至資產的 3.5%；56% 預期經濟不着陸，72% 認為聯儲局在 11 月中期選舉前不會加息。但同一份調查亦觸發了美銀自己的賣出訊號，而受訪者票選的最大尾部風險，正是推動這輪升市的 AI。
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比特幣重上 65,000 美元關鍵阻力
比特幣在 8 月 18 日重上 65,000 美元，是兩周以來首次觸及這條關鍵阻力線。前一日幣價自 62,653 美元的日內低位反彈近 2%，市值重返 1.29 兆美元。不過美國現貨 ETF 上周仍錄得逾 3.85 億美元淨流出，資金面與價格背馳，距離 2025 年 10 月的歷史高位仍低近五成。
黃金升至 4,429 美元 但推手是 CPI 降溫
黃金 8 月 18 日升至每盎司 4,429.49 美元，白銀報 65.45 美元，金銀比約 67 比 1。經濟學家 Peter Schiff 把升勢歸因於投資者為通脹惡化定價，但市場的解釋剛好相反：7 月 CPI 按年 3.4%、PPI 同樣低於預期，一周內把 9 月加息機率調低超過 20 個百分點。價格是事實，因果則是他的觀點。
高盛：9 月加息機會極微 市場定價過鷹
高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 表示，聯儲局 9 月加息「機會極微」，並指市場對聯邦基金利率的定價過於鷹派。零售銷售與就業轉弱，通脹亦在放緩，但市場仍給予 9 月加息約三成機會。聯儲局 7 月以 9 比 3 維持利率於 3.5% 至 3.75%，下次議息是 9 月 15 至 16 日。
核心通脹 2.5% 五年最低 聯儲局仍在辯論加息
美國七月核心通脹按年升 2.5%，創 2021 年 3 月以來最低。財長貝森特指最低收入四分之一工人的週薪升 5.5%，是最高四分之一的三倍有多，宣布「K 型經濟」已結束。但家庭實際支付的整體通脹仍有 3.4%，高於全國平均 3.2% 的薪金增幅；聯儲局內部辯論的依然是加息，不是減息。
美國 7 月 PPI 持平 失業申領升至 209,000
美國 7 月生產者物價指數按月持平，遜於預期的升 0.2%，年率由 5.5% 回落至 4.7%；核心 PPI 按月升 0.2%，同樣低於預期。同期首次申領失業救濟升至 209,000 宗，高於預期。通脹與就業同步降溫，聯儲局 9 月加息機率進一步下滑，金價一度逼近 4,400 美元。
美國信用卡欠款 1.26 萬億美元 總負債反跌
紐約聯儲報告顯示，美國第二季信用卡欠款增加 210 億美元至 1.26 萬億，逼近歷史高位。但家庭總負債反而減少 130 億至 18.8 萬億，全因按揭餘額大跌 740 億。車貸及樓宇淨值信貸同步上升，約六成持卡人有循環欠款，反映家庭正靠高息借貸應付開支。