Apollo：AI 未為科技業以外企業帶來回報

Apollo：AI 未為科技業以外的美國企業帶來財務回報

Apollo Global Management 合夥人兼首席經濟師 Torsten Slok 在美國時間 10 月 24 日的 Daily Spark 報告中寫道，儘管投資龐大、炒作處處，AI「對科技業以外的美國企業帶來的財務回報是零」。他比較「七巨頭」與他稱為「標普 493」的其餘成份股，即標普 500 剔除 Alphabet、Amazon、Apple、Meta、Microsoft、Nvidia 和 Tesla。

收入與利潤率只在七巨頭上升

Apollo 的圖表顯示，經通脹調整後，七巨頭每名員工收入由 2023 年初約 56 萬美元，升至 2026 年第三季接近 80 萬美元；標普 493 自 2019 年起一直停留在約 50 萬至 55 萬美元。七巨頭的利潤率升至約 30%，標普 493 則徘徊在 10% 左右。報告又指，整體經濟的生產力增長未見 AI 帶來的提升。

Slok 在報告中說，美國主流企業正在收縮，開始把 token 開支「視為拖累利潤率的成本，而非增長來源」。

AI 開支集中在少數公司

報告列出的數據顯示，在模型推理服務的開支中，最大的 10% 企業佔 99.5%；向 OpenAI 和 Anthropic 支付的開支，這 10% 企業亦佔 95.6%。AI 開支最高的 1% 企業之中，80.4% 有創投資金支持，開支中位數的企業只有 13.1%。

Slok 對其他企業能否追上存疑。據 TechCrunch 10 月 25 日報道，他寫道「AI 或許是很好的計算機，但在商業上，智慧主要是判斷力」，又指 AI 不懂問責、信任、企業文化和公平，而這些正影響收入增長和利潤率。

來源

• No Signs of AI Payoff Outside the Tech Sector（Apollo，原始報告）
• AI delivers 'zero financial payoff' to most companies, Apollo economist says（TechCrunch）
• Apollo says AI has delivered 'zero financial payoff' outside the tech industry（Business Insider）