Horowitz：Jassy 私下透露 AWS 算力售罄到 2028 後

Horowitz 轉述 Jassy：AWS 算力到 2028 年後仍然售罄

Andreessen Horowitz（a16z）聯合創辦人 Ben Horowitz 在最新一集 All-In 播客上說，Amazon 行政總裁 Andy Jassy 前一日私下告訴他，Amazon 的 AI 算力供應要到 2028 年以後才有空檔。Horowitz 的原話是：「我說，我們甚麼都缺貨，一直到 2028 年。他說，噢，是 2028 年以後。我不認為我們能在 2028 年底前拿回貨，或許吧。」

這番話來自 Horowitz 的轉述，Amazon 沒有就這段私下對話公開回應。

Jassy 在財報會議上公開說過甚麼

Jassy 公開的說法方向一致，但沒有說「售罄至 2028 年後」。據 Yahoo Finance 轉載 Benzinga 的報道，Jassy 在 7 月 30 日 Amazon 第二季財報會議上說，即使加大投資，「我們仍然不會有足夠產能應付 2026 年的全部需求」，並估計 2027 年也一樣，「事實上，我們手上 2028 年的需求已經相當驚人」。

為何他認為這次不是科網泡沫

Horowitz 用缺貨來區分今日的 AI 投資潮和 2000 年的科網泡沫。他說，當年的問題是需求不足：網絡要先建好，用戶要先有寬頻，上網的人不夠消化已經鋪好的頻寬，加上大量負債，「是需求不足害死了它」。今日 AI 的限制則在供應一方，「我們在 AI 並不缺需求，所以我認為走勢會不一樣」。

但他避開了高負債的算力租賃公司

Horowitz 同時警告負債風險。據 BigGo Finance 整理的節目內容，他形容一些算力租賃公司是「魯布·戈德堡式的金融機器」，牽涉 GPU 合約、數據中心協議、記憶體短缺和電力，「很容易變成一門危險的套利生意，一不小心就資不抵債」，因此 a16z 沒有投資這類新興雲端（neocloud）公司。

他的戒心來自親身經歷。Horowitz 聯合創辦的 Loudcloud 在 2001 年頻寬價格崩潰時幾乎倒閉：據節目內容，頻寬在 1999 年以三年合約計每兆位元 1,500 美元，到 2001 年只值 50 美元，借錢買頻寬的公司全軍覆沒。同一集節目亦討論了 CoreWeave 信用違約掉期急升，Horowitz 的看法是，問題出在融資結構，而不是 AI 需求下跌。

來源

• Amazon Already Knows What 2028 Looks Like: CEO Andy Jassy Says the Demand Is 'Striking' as AWS Races to Add Capacity（Yahoo Finance）
• CoreWeave's Debt Is Now a Coin Flip, a16z's Ben Horowitz Says（BigGo Finance）
• Dr Wil's Ruminations: October 17, 2026 All-In Podcast（Substack 節目摘要）